大屏切换。

碳化硅最近九十天良率曲线。

月产能冲刺进度。

客户认证节点。

成本曲线。

每一组数据旁边都有第三方核验来源。

陶安然坐在前排，双手抱臂，看着那些数据被投出来。

“有人说碳化硅应该拆出去单独上市，理由是估值更高，听起来很替股东着想。”

台下有人看向第三排的秦镇北代理人。

陈启没有看他。

“但启棠做碳化硅，不是为了做一张估值表。”

碳化硅器件进入橙子汽车电控系统的成本下降曲线。

雷神电池高压平台适配计划。

光子芯片实验室部分设备国产替代路径。

“碳化硅是集团底层能力，它不只是利润中心，也是技术护城河。”

会议厅里很安静。

接下来是雷神电池。

TUV莱茵认证摘要。

SGS认证摘要。

量产良率从六十二到八十五点六，再到最新八十六点四的曲线。

苏明哲在最后补了一句话。

“良率还没到九十，所以我们不会说已经完成，只会说还在改良。”

真实，比口号更有力量。

随后是橙子汽车。

月交付量。

上牌数据。

订单池。

售后投诉率。

海外渠道进展。

梁鸿远用三分钟讲完。

“橙子现在最大问题不是卖不出去，是交付周期过长，我们会优先解决产能和质量，不做虚假交付。”

最后，陈启回到台前。

“这就是启棠控股今天的真实情况，欢迎股东监督，也欢迎市场质疑，但所有质疑都要回到事实。”

他把话筒放回台上。

主持人进入股东提问环节。

第三排那个深色西装男人举手。

“我代表海境资本提出临时提案。”

全场视线集中过去。

他站起来，打开文件夹。

“启棠碳化硅作为国内领先的半导体材料资产，具备独立上市条件，若继续留在控股集团内部，可能被其他重资产业务拖累估值，建议董事会考虑分拆上市，以释放股东价值。”

他说得语气里带着一种替所有股东考虑的体面。

他用了八分钟讲估值模型。

行业对标。

集团折价。

资本效率。

分拆后市场重估。

台下几名中小股东代表确实开始低声交流。

有记者把这段话完整记下。

赵北。

“这人话术真恶心。”

姜可盈低声说。

“别出声。”

代理人讲完，看向台上。

“我方要求对此提案进行表决。”

陈启点头。

“可以。”

他没有辩解，也没有动怒。